锦缎观察：智谱将领衔国产大模型爆发，特斯拉FSD会驱逐行业劣币

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来源：锦缎 1.东南亚的互联网公司，也开始逐渐结束烧钱阶段，转变成现金奶牛。过去三年，东南亚互联网烧掉近百亿美元，行业竞争激烈，不过东南亚互联网公司出现竞争合理化和GMV增长企稳的迹象：未来三年，将产生约50亿美元的现金流，加上在手现金，未来三年行业将有100亿美元用于分红和回购，约占市值的两成，Grab公司最为突出。2.特斯拉的FSD有望在国内落地——虽然还有很大不确定性，政府希望带来鲶鱼效应。据了解，可能两年后FSD可能开放给其他主机厂，当然这必然会加剧智能驾驶的竞争，靠市场门槛保护的头部企业需要加强研发速度，而尾部ADAS公司会进入残酷的加速淘汰赛，类似于当年特斯拉在国内整车行业带来的产业影响。3.在AI模型私有化部署市场中，智谱表现不错，明年可能会迎来爆发式增长。主要得益于：1）深度兼容国产芯片和GPU；2）满足客户的定制化需求，并提供标准化服务；3）累积的成功案例多。月之暗面在处理长文本方面具有显著优势，模型的记忆