【海外TMT】Marvell和博通AI相关收入均实现高增长，下财季AI收入指引表现不一——AI算力产业链跟踪报告三十一（付天姿）

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Marvell数据中心市场收入高速增长，ASIC定制芯片需求强劲1）FY25Q4：公司营收18.17亿美元，YoY+27%，QoQ+20%，Non-GAAP净利润5.31亿美元，YoY+32%，QoQ+42%。2）FY25全年：收入57.7亿美元，YoY+5%；Non-GAAP净利润13.8亿美元，YoY+5%。3）FY26Q1指引：营收18.8亿美元，YoY+61%，QoQ+3%，Non-GAAP毛利率60%。分业务看：1)数据中心业务：FY2025收入41.64亿美元，YoY+88%，FY25Q4收入13.7亿美元，YoY+78%，QoQ+24%。收入高速增长主要受ASIC（定制AI芯片）、光电产品、Teralynx以太网交换机出货的推动。根据公司业绩会，公司去年4月宣布数据中心市场规模约为750亿美元，在当前时点看有望进一步增长，并且定制芯片占比较高，目前公司ASIC正进行大批量生产。光电产品800G PAM和400ZR