市值反转，凭什么一个阿里相当于两个拼多多？

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出品/联商专栏撰文/联商高级顾问团成员 云栖居士编辑/娜娜截止2025年3月4日，阿里巴巴美股收盘价129.850美元，总市值3085亿美元（约2.23万亿人民币）；拼多多美股收盘价113.410美元，总市值1575亿美元（约1.13万亿人民币），一个阿里相当于两个拼多多。在当今竞争激烈的零售行业中，市场格局的动态变化备受关注。电商平台之间的市值竞争直接反映了行业发展的趋势，也揭示了零售模式从传统低价竞争向人工智能驱动的深刻转变。理解这种转变不仅有助于企业把握市场机遇，也对行业的未来发展具有重要的指导意义。一、低价内卷的短期红利与长期陷阱当初拼多多在2023年凭借“砍一刀”裂变和TEMU的全球化扩张实现市值短暂超越阿里时，整个行业都以为中国电商市场的权力交接即将完成。然而仅14个月后，阿里市值就重回巅峰，相当于两个拼多多的体量。这场戏剧性反转的背后，实际上揭示出零售行业底层逻辑的深刻变革，单纯依赖低价竞争的模式恐已触及天花板。拼