三只松鼠跨界咖啡赛道：百亿营收背后的战略探索与行业挑战

2025 年 3 月 3 日，三只松鼠宣布成立全资子公司芜湖第二大脑咖啡有限公司，正式进军咖啡赛道。这一决策既是其 “全品类 + 全渠道” 战略的自然延伸，也折射出这家零食巨头在营收波动中寻求新增长曲线的迫切性。 一、百亿营收背后的增长逻辑重构 三只松鼠的业绩复苏始于 2023 年的 “高端性价比” 策略。通过抖音等直播电商渠道的大规模促销，其线上销量同比激增。为缓解单一品类依赖，公司加速孵化子品牌矩阵，目前已布局儿童零食、预制菜、宠物食品等 10 个细分领域。其中，儿童零食品牌小鹿蓝蓝 2024 年营收近 10 亿元，成为重要增长极，但其他子品牌尚未形成规模效应，多品类战略分散了核心坚果业务的研发资源。 咖啡市场的快速扩容（2024 年规模达 2654 亿元，年人均消费 10 杯）为三只松鼠提供了战略机遇。公司提出 “高端性价比” 策略，计划以竞品 60%-80% 的价格推出速溶及现制咖啡产品，并通过店中店、独立门店布局。但咖